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Communication - Technologie - Société
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 ARTICLE VOL 21/122 - 2003  - pp.15-60
TITRE
CONSTRUCTION D'UN MARCHE ET PERFORMATION THEORIQUE. Sociologie historique d'une Bourse de produits dérivés financiers

TITLE
CONSTRUCTING A MARKET, PERFORMING THEORY The Historical Sociology of a Financial Derivatives Exchange

RÉSUMÉ
Cette analyse de l'histoire du Chicago Board Options Exchange (Marche d'options negociables de Chicago) s'interesse à la performativite de la science economique, un theme recemment developpe en sociologie economique par Callon. L'economie-discipline a eu un rôle crucial dans la creation des Bourses de produits derives financiers : elle a contribue à remedier à la perte drastique de legitimite subie par les produits derives au cours de la premiere moitie du XXe siecle. La theorie de l'evaluation des options ­ un monument de l'economie neoclassique ­ a connu un succes empirique, non pas parce qu'elle a decouvert des modeles de determination des prix preexistants, mais parce que les places marchandes ont evolue dans un sens rendant ses hypotheses plus pertinentes et parce que la theorie a ete utilisee dans l'activite d'arbitrage. La performativite, cependant, trouve des limites, et la mise en avant de cette dimension requiert d'être combinee avec des themes classiques de la sociologie economique, comme celui de l'encastrement de Granovetter. Les Bourses peuvent être des cultures ou des communautes morales au sein desquelles les problemes lies à l'action collective trouvent des solutions

ABSTRACT
This analysis of the history of the Chicago Board Options Exchange explores the performativity of economics, a theme in economic sociology recently developed by Callon. Economics was crucial to the creation of financial derivatives exchanges: it helped remedy the drastic loss of legitimacy suffered by derivatives in the first half of the twentieth century. Option pricing theory ­ a "crown jewel" of neoclassical economics ­ succeeded empirically not because it discovered pre-existing price patterns but because markets changed in ways that made its assumptions more accurate, and because the theory was used in arbitrage. Performativity, however, has limits, and an emphasis on it needs to be combined with classic themes in economic sociology, such as Granovetterian embedding and the way in which exchanges can be cultures and moral communities in which problems of collective action can be solved.

AUTEUR(S)
Donald MACKENZIE, Yuval MILLO

LANGUE DE L'ARTICLE
Français

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